离岸人民币为何狂飙?国君国际宏观:昨天短端人民币利率显著走升,并开始超过美元,这让做空人民币成为了一个“负利差”交易
发布时间:2023-08-22 12:12:07 来源:金融界隔夜离岸人民币(CNH)汇率出现拉升,CNH兑美元的汇价再次回到7.30的强方,这也再度确认了7.30位置的重要性。与此前的几次CNH升值不同,昨天下午北京时间14点左右开始,USD-CNH的一年掉期点数开始出现显著拉升,并从-2100点一线直线拉升至-1600点左右,这也意味着离岸人民币的融资成本的快速上行。
由于今天有一笔央票发行,市场也将人民币利率的上行与本次央票发行联系起来,但由于央票发行此前一直都有,市场为何在此时出现异动,仍然引发了市场的关注。与此同时,这段时间以来由于美元利率也在上行,尤其是10年美债收益率创下了2009年以来的新高,CNH利率的大幅走强,其持续性如何,也值得市场进一步关注。
今年以来的绝大多数时间中,人民币的利率水平低于美元,所以做空人民币是一个“正利差”交易,换言之有利息可以收。但在昨天,短端人民币利率显著走升,并开始超过美元,这让做空人民币成为了一个“负利差”交易,也就是说,做空人民币要付出利息,这会大大降低市场做空的意愿。
(相关资料图)
往前看,人民币汇率仍然取决于融资成本以及中美经济基本面两大因素,对于前者而言,市场可以从掉期市场中得出端倪。而中国经济下半年的表现仍然值得期待,其也会对人民币汇率形成支撑。
01
CNH快速升值,掉期点数强力拉升
隔夜离岸人民币(CNH)汇率出现拉升,CNH兑美元的汇价再次回到7.30的强方。与此前的几次CNH升值不同,昨天下午北京时间14点左右开始,USD-CNH的一年掉期点数开始出现显著拉升,并从-2100点一线直线拉升至-1600点左右。
掉期点数的快速上升,意味着离岸人民币的融资成本相对于美元的快速上升。由于做空人民币的成本上升,CNH汇率也因此开始出现明显的贬值,当然,CNH走强背后另一个触发因素相信是空头回补。由于今天有一笔央票发行,市场也将人民币利率的上行与本次央票发行联系起来,但由于央票发行此前一直都有,市场为何在此时出现异动,仍然引发了市场的关注。与此同时,这段时间以来由于美元利率也在上行,尤其是10年美债收益率创下了2009年以来的新高,CNH利率的大幅走强,其持续性如何,也值得市场进一步关注。另一个可能有关联的事件,是昨天五年期LPR利率意外保持不变,其对长端人民币利率是否有支撑,也值得进一步观察。
02
外汇市场融资机制是关键
由于市场仍然扑朔迷离,我们可以从机制上来梳理一下。正像我们上文提到的那样,做空人民币是有成本的,而这样的成本体现为各期限的人民币与美元的利率水平之差,一般而言,如果借入人民币来做空(同时做多美元),那么需要支付人民币利率,但同时收取美元的利息。这两者之间的差额就是“成本”,今年以来的绝大多数时间中,人民币的利率水平低于美元,所以做空人民币是一个“正利差”交易,换言之有利息可以收。但在昨天,短端人民币利率显著走升,并开始超过美元,这让做空人民币成为了一个“负利差”交易,也就是说,做空人民币要付出利息,这会大大降低市场做空的意愿。
另一个关键点是,我们所谓的即期价格事实上是T+2交割的,也就是说,我们看到的价格要在交易后两个交易日后才能交割。以做空人民币即期为例,如果到期交割,交易员需要付出这两个交易日的人民币与美元的利息之差。而这两天的利息则是由隔夜利率和T/N(明天次日)这两天的利率相加,隔夜利率往往反映的是眼下的资金状况,而T/N则在很大程度上反映了市场预期未来一天的资金状况,因此对于交易而言更加重要。从昨天开始,T/N掉期点数也在年内首次转正,这也意味着市场对离岸人民币流动性将至少保持短期的谨慎看法。
往前看,人民币汇率仍然取决于融资成本以及中美经济基本面两大因素,对于前者而言,市场可以从掉期市场中得出端倪。而中国经济下半年的表现仍然值得期待,其也会对人民币汇率形成支撑。
标签:
精彩推送
离岸人民币为何狂飙?国君国际宏观:昨天短端人民币利率显著走升,并开始超过美元,这让做空人民币成为了一个“负利差”交易
隔夜离岸人民币(CNH)汇率出现拉升,CNH兑美元的汇价再次回到7 30的强
“老字号”熊猫乳品上半年营收、净利双增,多款奶酪新品上市
8月17日晚间,“老字号”熊猫乳品(300898 SZ)发布2023年半年报。报告
四川省达州市达川区总工会召开户外劳动者站点服务宣传工作会
中工网讯为有效解决广大户外劳动者工作中“吃饭难、喝水难、休息难、如
8月起将重算补发!上海部分退休人员,除了将重算补发养老金,还可以补充增发一笔钱
最近,上海市公布了一项重要的方案,即将对部分退休人员的养老金进行重
21创投行研|知名机构纷纷入局,心理健康赛道创业投资机会如何?
近年来,随着人们对自身健康重视程度的日益提升,心理层面的健康也越来
深圳上周二手住宅备案量回升,环比涨超3成
01、土地市场上周(8 14-8 20)深圳土地市场攻击成功出让4宗用地,1宗
世联行(002285):8月22日技术指标出现观望信号-“黑三兵”
摘要:2023年08月22日世联行(002285)主力资金净流入199 71万元,占总
美国北加州“柏树隧道”成“网红”景点
当地时间8月20日,游客在美国加州马林县参观“柏树隧道”。这些柏树于1
中铝国际:8月21日融资买入157.34万元,融资融券余额9403.48万元
8月21日,中铝国际(601068)融资买入157 34万元,融资偿还419 44万元
吉鲁传射 普利西奇首球 新后腰有超能力 米兰2-0博洛尼亚取开门红
上半场,新援赖恩德斯助攻吉鲁打破场上僵局,随后吉鲁助攻另一位新援普
大叔耗时1年用万根秸秆复刻超然楼 全是榫卯结构
山东济南51岁的王大洋从事秸秆扎刻手艺20年,是家族第五代扎刻传承人。
最新消息 榆林神木府谷间拟修建城际铁路
8月21日,《榆林市发展和改革委员会榆林至神木至府谷城际铁路预可研服
第七十九集团军某陆航旅实战化演练:低空突防精准攻击
低空突防精准攻击——第七十九集团军某陆航旅实战化演练影像■杨心柳齐
湖北省襄樊市2023-08-22 06:59发布高温黄色预警
一、湖北省襄樊市天气预报1、南漳县气象台2023年08月22日06时59分发布
医美低龄消费令人忧 未成年人整形当三思
中青报·中青网记者李若一实习生李怡庆日前,中国消费者协会发布消费提
吃海鲜不能喝什么酒(吃海鲜)
吃海鲜不能喝什么酒,吃海鲜这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看
欧陆通(300870):8月21日北向资金增持1.16万股
8月21日北向资金增持1 16万股欧陆通。近5个交易日中,获北向资金增持的
台华新材:上半年归母净利润约1.83亿元,同比下降23.52%
台华新材8月21日发布2023年半年度报告,上半年实现营业收入约21 97亿元
国足还有希望出线么(国足还有出线希望吗)
导读1、每次都抱怀着信心和激情看中国队比赛但每次地希望却化为失望说z
吴京因缅甸问题被网爆,网友:《战狼》不符合逻辑,亮护照不管用
吴京因缅甸问题被网爆,网友:《战狼》不符合逻辑,亮护照不管用,缅甸,
【世界说】2021年美国儿童涉枪死亡再创新高 专家称因枪支法律缺失,明年死亡人数或更多
中国日报网8月21日电在刚刚过去的周末,美国芝加哥市发生十多起枪支暴
西北大学甘肃录取分数线 西北大学甘肃招生人数多少
最近经常有小伙伴私信询问西北大学甘肃录取分数线西北大学甘肃招生人数
精技集团(03302)委任范志荣为非执行董事
精技集团(03302)公布,自2023年8月21日起,王毅喆因其个人业务安排已辞
为有源头活水来!来自延边矿泉水产业集群的生动实践
一方水,支撑起一个优势产业集群。在长白山的火山岩层里流淌的泉水,历
空有路灯却“不亮” 居民“摸黑”走夜路
路灯,是我们夜晚出行的重要照明工具,没有它,不仅出行不便,还容易导
巴音库鲁提边境派出所深入边境辖区开展夏季行动宣传工作
为强化推进“夏季治安打击整治行动”,为进一步增强提高边境辖区群众的
科技助力考古,勾勒生动历史细节
光明日报记者李韵王笑妃图为“深海勇士”号载人潜水器,该潜水器用于水
边收割边管理,金山区漕泾镇力争再夺丰收
据漕泾镇农服中心介绍,全镇今年播种的10331亩水稻,主要品种为松早香1
巴图姆:东京和日本 感谢你们的好客和优秀的文化
巴图姆:东京和日本感谢你们的好客和优秀的文化,东京,日本,法国,推特,
益方生物(688382.SH):上半年净亏损1.68亿元
格隆汇8月21日丨益方生物(688382 SH)公布2023年半年度报告,报告期实现
三部门:合理增加对消费者购买汽车、家电、家居等产品的消费信贷支持
证券时报网讯,据商务部消息,商务部、国家发改委、金融监管总局发布关
我国夏粮旺季收购进度超八成 主产区各类粮企累计收购5547万吨
人民网北京8月21日电(记者李栋)国家粮食和物资储备局最新数据显示,截
波导股份股东户数下降6.00%,户均持股5.29万元
波导股份2023年8月22日在半年度报告中披露,截至2023年6月30日公司股东
特斯拉Cybertruck卡车实物照流出,今年 9月可交付?配置报价待定
根据最新的消息,特斯拉的Cybertruck目前正在冰岛的一座冰川上进行路测
赵丽:基层战士的知心人
科技日报实习记者 朱玺 通讯员 刘子健 赵凡“嘀嘀嗒,嗒嘀嗒
西王置业(02088)发布中期业绩,净亏损192.3万元,同比收窄40.9%
西王置业(02088)发布截至2023年6月30日止六个月业绩,营业额1031 2
@高校毕业生 这有一份就业“大礼包”待查收
在河南省济源市人才交流服务中心“高校毕业生就业服务”窗口,应届毕业
生牛乳是什么意思有什么营养呢 生牛乳和纯牛奶有什么区别
1 生牛乳实际上就是新鲜的牛奶是指刚从奶牛体内挤出的新鲜奶汁,又称之
澳洲工会就罢工发出“最后通牒” 欧洲天然气价格“受惊”飙涨18%
由于澳大利亚天然气厂罢工问题持续发酵,欧洲天然气价格跳涨。
用洗洁精做起泡胶,不用硼砂不用胶水100%成功
生活中,有许多的问题会给人带来很多烦恼,许多朋友问小编用洗洁精做起
实验小学是什么意思? 实验小学是什么意思
1、实验学校一般有两种情况一是师范类高校的附属学院,一类是教育改革试
车主注意 男子车内空调开太低被冻成痉挛
夏季高温天气开车出行,车主一上车就喜欢把空调调到最低,对着自己猛吹
致敬医师节!铜仁万山表扬一批先进医务工作者
(本网记者麻占江)为弘扬救死扶伤、全心全意为人民健康服务的精神,8月1
中国好声音评分跌至3.2
《中国好声音》母公司星空华文今日继续下跌。8月17日晚上,一段长达9分
朗坤环境8月21日快速上涨
以下是朗坤环境在北京时间8月21日13:56分盘口异动快照:8月21日,朗坤
关于审级职能定位改革背景下民事审判监督机制创新问题的调研报告
自2021年10月启动四级法院审级职能定位改革以来,全国法院民事审判监督
发朋友圈不带照片
我的一天从清晨开始,望着窗外的阳光洒满了整个房间。今天的心情格外愉
浙江世宝董秘回复:公司的智能转向可以用于自动驾驶汽车
浙江世宝(002703)08月21日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。
《霓虹深渊》官方回应停更质疑:目前正在开发续作
近日,《霓虹深渊》官方发布了来自制作人Lans的一封信,对玩家们质疑的
硬刚特斯拉Model Y?“比亚迪最美SUV”来了!
近两年可以算是比亚迪的产品大年,在推出了新车型的基础上,对旗下重点
- 冀东水泥:截至8月18日,公司股东总户数94,764户
- 萨缪尔·加西亚(关于萨缪尔·加西亚简述)
- 儿童水果拼盘怎么做(儿童水果拼盘)
- 海银基金执行董事孙亚超:“保本型”产品逐渐退出历史 科技、康养等行业机遇明显
- 战略收购眼视光名院合肥视宁华厦眼科全国布局再落一子
- 竭的组词语(竭组词2个字)
- aloha老版本下载_aloha电脑版
- 上海凯宝(300039)8月18日主力资金净卖出5190.04万元
- 今年已清淤整治山塘1.8万余处 新增蓄水能力4000余万立方米
- 闻泰科技董秘回复: 截止至2023年7月31日,公司股东总数为201,533户
- 海清最新电视剧(关于海清最新电视剧的基本详情介绍)
- 孙玉芊(关于孙玉芊简述)
- 河北住房城乡建设厅门户网 河北住房城乡建设厅
- 伏特加兑什么好喝(三款搭配告诉你)
- 小米手机死机的恢复方法
- 翻糖蛋糕和奶油蛋糕哪个好吃
- 床上调情方法和技巧 调情方法和技巧
- 五大货币一周技术分析 | 英镑/美元关注1.25关口
- 广东3800亿企业:跌出全球500强榜单,公司董事长“语出惊人”
- 比起一岁多孩子在高铁哭闹,更让人烦心的是与家长激烈争吵的女子
- 甲类传染病包括哪些疾病_甲类传染病是哪些
- 德州市数字政府建设工作会议召开
- 懒人减肥最快最有效的运动 懒人减肥最快最有效
- 满载油耗仅7.65L/100km!长安凯程GDI双车万里节油测评惊艳收
- 马竞客战贝蒂斯大名单:格列兹曼&德佩在列,菲利克斯缺席
- 迈腾汽车
- 总台直击丨夏威夷毛伊岛火灾令拉海纳小镇变废墟 民众生活窘迫
- 保亭发布2023年嬉水节期间餐饮食品安全消费提示
- 美媒:美国作准备应对飓风“希拉里”,拜登听取相关简报
- 南京科技馆开馆了吗(南京科技馆开放时间)
- 海港队太难了!严俊落网后主场不胜,鲁能或后来居上,武磊拖后腿
- 四川:3名评标专家被查!
- 四川理塘县:健康服务进乡村 藏医义诊暧人心
- 剑指坦克300!全新北京BJ40官图曝光 成都车展预售
- 我国工业机器人装机量占全球比重超50%
- “月月十九查酒”行动突击检查海沧酒类经营企业
- 民办高校(关于民办高校的基本详情介绍)
- LOL13.16版本斗魂竞技场人马加强详情
- 宣布了!巨头旗下一APP,停止运营
- 国足看归化!武磊失3单刀,费南多11射进2球,扬科维奇可考虑下
- 因担保未及时履行信披 阳光城收到证监会福建监管局警示函
- 唐山窝窝团(平顶山窝窝团)
- 赋能云花产业数智化发展 “云花上行供应链创新发展大会”在昆明举行
- 食醋可以治疗脚气吗(食醋可以治疗)
- “非遗集市”600余件非遗作品亮相湘西边城机场
- 缠绕胶管行程计算(缠绕胶管)
- 刺五加产业为庆安县域经济发展增添新动能
- 合理用网乐享暑假
- 天山深处的牧民摄影队
- 童话故事读后感300字优秀作文
- 半场-罗尔福点射首开纪录 澳大利亚女足暂0-1瑞典女足
- 让座还是不让座?
- 模拟芯片龙头赛微微电上半年净利下降近84% “牛散”赵建平坚持持仓
- 数字经济科技成果专场路演活动举办
- 科幻冒险新片《月球叛军》海报公布 12月22日上线
- 奉浦快线化身网络安全移动宣传站 全市首辆"奉贤网安号"正式发车
- 豫通电机:三代人的“电机缘”,从牧野大地走向国际舞台丨新乡振动产业调研④
- 再次预报:今天至明晚商洛将有区域性暴雨,局地大暴雨
- 中泰“突击2023”陆军联合训练开训(图)
- 新款玛莎拉蒂吉卜力将在上海车展上首次亮相
- 祝福孩子成长的句子
- 怎样才能更有效地美白?
- “享受”还是“难受”?共享按摩椅需要规范发展
- 陕西医学高等专科学校
- 更开放的宁波自贸片区,来了!
- 马刺官方晒球员训练照 文班亚马新发色抢眼
- 通信设备公司Palo Alto Networks第四财季营收20亿美元,分析师预期19.6亿美元。
- 《中华文明五千年》重彩描绘历史
- 热门中概股周五普跌 新能源汽车中概股齐跌 蔚来跌超7%
- 盛源控股(00851.HK)盈警:预计上半年净亏损约1620万港元
- 广西壮族自治区钦州市2023-08-19 03:35发布雷电黄色预警
- 葛花醒酒汤(关于葛花醒酒汤简述)
- 警惕!警惕!事发安海!
- 中国要的承诺,印度给了,王毅打开天窗说亮话
- 中信银行上海五角场支行正式开业
- 独家!申万宏源证券总裁杨玉成任新华保险党委书记、董事长
- 打造的同义词和反义词(打造同义词)
- 奥飞数据(300738.SZ):数据中心获得2022年度碳中和认证
- 拜仁官方发布两张海报,LET'S GO!明天凌晨...
- 西部文博会、丝路旅博会:灞桥亮点看这里
- 如何判断股票上涨空间?
- 今“夕”何“夕”——古人这样过七夕
- 西安37处重点路口提升改造 分级分类警示大型车辆“右转必停”
- 苹果小米三星手机可能会大涨价 因为生产成本要变了!
- 阳信县劳店镇:社会关爱助残 共享美好生活
- 碧兴物联涨20.00%
- 套上免疫力的“盔甲”,inne维生素C助力孩子健康成长
- 上海博物馆9月4日起将关闭部分展厅
- 一无人机欲袭莫斯科,俄方:已摧毁
- 一加Ace Pro部分截屏教程
- 王雄飞到高州市调研“百千万工程”公共服务建设情况,要求高标准推进基层公共服务建设
- 长春女子巧手变废为宝,屡获大奖!
- 刘焕鑫任国家粮食和物资储备局党组书记
- 上海10月演唱会一览表(最新更新)
- 一兆韦德健身北京多店停业 创始人疑跑路
- 湾沚区 湾娘
- 北京市自来水集团赴灾区抢修设施检测水质 完成362口重建水源井摸排
- 德固特:8月17日获融资买入181.86万元,占当日流入资金比例7.43%
- “耳水不平衡”是怎么回事?这个病严重吗?
- 公路铁路运输板块异动拉升 中铁特货涨停
- 沪深股通|会稽山8月17日获外资买入0.05%股份
- 地产月度数据跟踪:弱势区间徘徊,关注政策放松
- 海米冬瓜海带汤的做法(冬瓜海带汤的做法)
- 安徽胜荣电子电器有限公司(关于安徽胜荣电子电器有限公司简述)
- 公募降费大势所趋 谁能继续笑傲江湖
- 3-1,2连胜!马赫雷斯处子球,伊巴涅斯建功,沙特升班马重返榜首
- 辛辛那提大师赛:1比2!中国金花一发离谱,斯瓦泰克逆转郑钦文
- 我国企业具有较强数字化服务支撑力
- 兰州石化加快绿色低碳转型—— 节能节水增效益
- 传感器回路故障,传感器回路高电压
- dnf气功二觉立绘(dnf气功二次觉醒)
- 凯赛生物: 上海凯赛生物技术股份有限公司关于上海曜修生物技术合伙企业(有限合伙)免于以要约收购方式增持公司股份的公告
- 紫牛AI生活|外卖包装费成隐形“刺客”,江苏省消保委:应互相“成就”而非互相“算计”
- “民爆+能化”双轮驱动 雪峰科技上半年净利润增长13%
- 京城霹雳舞未来之星 齐聚首个市青少年霹雳舞集训营
- 比亚迪鼓励举报贪腐行为:予以5000至500万元奖励甚至更高
- OPPO K11配色官宣:冰川蓝和月影灰,尽显高端质感
- 良信股份:控股股东股份质押延期购回
- 天府大道北延线(成都段)具备通车能力 预计年底通车
- 我市加快推进中药材全产业链发展
- 港股17日跌0.01% 收报18326.63点
- 不差学生那点钱 腾讯:限制未成年人玩游戏没有重大影响
- 东太湖论坛(新恩施论坛)
- 两市主力资金净流出47.40亿元,非银金融行业净流出居首
- (新华全媒+)激情“村排” 火热球乡(2)
- 孩子15岁离婚需要给多少抚养费
- 金徽酒(603919)8月17日主力资金净买入1071.78万元
- 港股异动 | 上海复旦(01385)午后涨超4% FPGA市场空间超行业预期 国产替代可期
- 吸引超3万名应届生入职 比亚迪要筑牢人才与技术“鱼池”
- 化解市场准入堵点
- 美媒:政府救灾不力 夏威夷火灾乱象折射美殖民历史创伤
- 京东818手机节购一加 Ace 2 Pro新品 加29.9元享一年无限次碎屏保
- 华检医疗(01931)委任孙涛为非执行董事
- 热门剧男演员突然去世,还有6部作品未播......
- 纳思达:8月16日融资买入333.3万元,融资融券余额5.12亿元
- 失业金与失业补助金有什么区别吗 详细如下
- “经典香港电影修复计划”启动 未来一年4K修复百部经典港片
- 2023年汽车销量与楼市销量比例降了 崔东树建议更多措施拉动购车
- 江西永新县简介:永新有什么,永新缺什么,永新将往哪里去
- 8月16日美国小麦互有涨跌 黑海局势担忧
- 小米宣布手机端侧大模型初步跑通 新一代折叠屏、仿生机器人、端侧大模型面世
- 史莱姆做法百分百成功(史莱姆做法)
- 董国光(关于董国光简述)
- C视频丨当“江南才子”文徵明开始纸上寄情,《草书七绝诗轴》中的酣畅与法度丨汉字中国100讲㊾
- 沪深股通|比音勒芬8月16日获外资买入0.04%股份
- 2023世界机器人大会在京开幕
- 下一款百亿级射击手游?光子已经ALL IN了
- 新闻特写|南四湖上的移动“观察站”
- 黄瓜肉馅饺子的做法(黄瓜馅饺子的做法)
- 方程豹品牌正式发布!首发DMO技术平台+3款硬派越野车